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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 12:50 Sa 20.06.2015 | | Autor: | Mathics |
| Aufgabe | Ein Bond der "Tobigtoofail Bank" mit einem Nennwert von 100 EUR ist in einem Jahr fällig und hat derzeit einen Preis von 96 EUR. Der jährliche Zinskupon beträgt 4,5%. Nehmen Sie an, dass es eine 20% Chance gibt, dass der Bond am Fälligkeitsdatum untergeht. Der risikofreie Zinssatz beträgt 2% p.a.
a) Erklären Sie ohne Berechnungen, ob die erwartete Rendite des Bonds höher oder geringer ist als die versprochene Rendite.
b) Berechnen Sie die den credit spread. |
Hallo,
zu a)
Die versprochene Rendite ist doch 4,5% oder? Ist die erwartete Rendite nun geringer, weil es eine 20%-ige Ausfallwahrscheinlichkeit gibt?
zu b)
Ich habe eine Formel, wie man den credit spread berechnet, undzwar
credit spread = yield to maturity - risk-free rate.
der yield to maturity, also die Rendite, berechnet sich anhand der Formel: Erwartete Auszahlung/Preis heute - 1 = 0,8*104,5/96 - 1 = -12,9 %
credit spread = -12,9% - 2% = -14,9%
So wirklich verstehen, tu ich das allerdings nicht :( Was genau sagt mir der credit spread, wieso wird er auf diese Weise berechnet? Wieso wird der yield to maturity, also die Rendite, auf diese Weise berechnet? Ich habe den Gesamtzusammenhang leider noch nicht verstanden.
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https://matheraum.de/forum/credit_spread/t1039165
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(Frage) beantwortet | | Datum: | 13:24 Sa 20.06.2015 | | Autor: | Mathics |
Danke für den Link. Ich habe allerdings einen anderen Credit Spread berechnet als der Kollege. Stimmt etwas an der mir bekannten Formel nicht?
LG
Mathics
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es gibt 2 Arten, jedoch ist in der Aufgabe nicht genannt welche du nehmen sollst, _jedoch_ " http://www.investopedia.com/terms/y/yieldtomaturity.asp " ist so "schwammig" für uns Mathematiker formuliert, dass zumindest ich das getrost vergessen würde.
Woher hast du denn deine Formel für den credit spread? (nicht sarkastisch gemeint, möchte es nur mal überblicken ;) )
Also deine Art nimmt eigentlich glaube ich noch in betracht was man reinvestieren würde, das ist allerdings ein Schätzwert, die 4,5% bzw. 2% sind fix, ich würde immer auf fixe Arten setzen.
Zumal ich kaum glauben kann, dass ein Preis weniger ist als der Wert, eher andersrum. (aber gut, so ist die Aufgabe nunmal)
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